Crypto

Flash Loan ฉบับผู้เริ่มต้น

Flash Loan คืออะไร

Flash Loan คืออะไร

Flash Loan คือการกู้ยืมคริปโตอย่างรวดเร็วโดยไม่ต้องใช้หลักทรัพย์ กระบวนการกู้ยืมจะไม่ทำผ่านตัวกลางอย่างธนาคารหรือบริษัทเงินกู้ แต่จะทำผ่านแพลตฟอร์ม DeFi บนบล็อกเชนแทน

ลักษณะเด่นของ Flash Loan ประกอบด้วย

สมาร์ทคอนแทรค

สมาร์ทคอนแทรคคือเครื่องมือที่ใช้บนบล็อกเชนเพื่อรับประกันว่าเงินทุนจะไม่เปลี่ยนมือจนกว่าบรรลุตามเงื่อนไขที่กำหนด

ในกรณีของ Flash Loan คุณจะต้องจ่ายเงินกู้เต็มจำนวนก่อนที่ธุรกรรมจะสิ้นสุดลง

หากไม่เป็นตามนั้น สมาร์ทคอนแทรคจะย้อนกลับธุรกรรมและเงินกู้จะยกเลิกเสมือนว่าธุรกรรมไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

เงินกู้แบบไม่มีหลักประกัน

เพื่อแลกกับการไม่ต้องใช้หลักประกัน คุณจะต้องจ่ายคืน Flash Loan เต็มจำนวนภายในระยะเวลาที่สั้นมาก (เพียงไม่กี่วินาทีหรือนาที)

ทันที

Flash Loan ใช้สมาร์ทคอนแทรคในการกำหนดเงื่อนไขและดำเนินการทันที ซึ่งแตกต่างจากการกู้เงินกับสถาบันการเงินใช้เวลานานกว่าและมีขั้นตอนยุ่งยากกว่า

ที่มาของ Flash Loan

แนวคิด Flash Loan ถูกเสนอครั้งแรกในปี 2561 โดยผู้สร้างโปรโตคอล Marble นวัตกรรมดังกล่าวทำให้ผู้ใช้สามารถกู้เงินโดยแทบไม่มีความเสี่ยงผ่านสมาร์ทคอนแทรค

Flash Loan ถูกสร้างขึ้นมาเพื่อแก้ไขสองความเสี่ยงที่ผู้ให้ยืมแบบดั้งเดิมจะต้องเจอ

  1. ความเสี่ยงจากคู่สัญญา: ป้องกันกรณีที่ผู้กู้รับเงินกู้และหายวับไปสายลม
  2. ขาดสภาพคล่อง: หากผู้ให้กู้ให้ยืมสินทรัพย์มากเกินไปหรือผู้กู้ไม่จ่ายตรงตามเวลาที่กำหนด ผู้ให้กู้อาจมีสิทธิล้มละลายและไม่สามารถปฏิบัติภาระผูกพันตามที่กำหนดในสัญญา

แพลตฟอร์มกู้ยืมแบบ DeFi อย่าง Aave เริ่มให้บริการเงินกู้สายฟ้าแลบบนบล็อกเชน Ethereum ในเดือนมกราคม 2563 ในเดือนกรกฎาคมของปีเดียวกัน ทาง Aave ออกเงินกู้สายฟ้าแลบมูลค่ามากกว่า 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อวัน ในเดือนกรกฎาคมปี 2565 แพลตฟอร์มออกเงินกู้ Flash Loan มากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

Flash Loan ทำงานอย่างไร

เนื่องจาก Flash Loan คือการกู้ยืมคริปโตแบบได้เร็วจ่ายคืนเร็ว ทำให้เทรดเดอร์นิยมใช้เงินกู้สายฟ้าแลบนี้ในการทำกำไรแบบไม่มีความเสี่ยงจากส่วนต่างของราคาบนตลาดซื้อขายแบบกระจายศูนย์ (DEX)

ตัวอย่างเช่น 

  1. ผู้กู้ขอกู้ Flash Loan บนแพลตฟอร์ม
  2. ผู้กู้สร้างตรรกะของตลาดซื้อขายเพื่อพยายามทำกำไร เช่น การขาย, การซื้อ, การเทรด เป็นต้น
  3. ผู้กู้จ่ายคืนเงินกู้, รับกำไรส่วนต่างและจ่ายค่าธรรมเนียม
  4. หากหนึ่งในเงื่อนไขต่อไปนี้เกิดขึ้น สมาร์ทคอนแทรคจะย้อนกลับธุรกรรมและเงินกู้จะตีกลับเสมือนกับว่าธุรกรรมไม่เคยเกิดขึ้น
    • ผู้กู้ไม่จ่ายเงินต้นคืน
    • การเทรดไม่สร้างผลกำไร

ทำให้ Flash Loan เป็นช่องทางการกู้ยืมที่มีความเสี่ยงต่ำสำหรับผู้กู้และผู้ให้กู้

ตัวอย่างการใช้ Flash Loan

อาร์บิทราจ: กระบวนการทำกำไรแบบไม่มีความเสี่ยงโดยการซื้อสินทรัพย์จากตลาดซื้อขายหนึ่งและขายสินทรัพย์ดังกล่าวยังอีกตลาดซื้อขายหนึ่งโดยใช้ประโยชน์ของส่วนต่างของราคา

ตัวอย่างการทำอาร์บิทราจ

  1. กู้ Flash Loan จาก Aave
  2. ใช้เงินที่กู้มาซื้อ ETH บน Uniswap
  3. ขาย ETH ในราคาสูงกว่า FTX
  4. จ่ายคืนเงินกู้และดอกเบี้ยแก่ Aave
  5. รับกำไรส่วนต่างจากการทำอาร์บิทราจ

การแลกเปลี่ยนหลักประกัน: คุณสามารถใช้เงินกู้สายฟ้าแลบเพื่อสลับจากหลักประกันหนึ่งเป็นอีกหลักประกันหนึ่งอย่างรวดเร็ว

ตัวอย่างการแลกเปลี่ยนหลักประกัน

  1. กู้ Dai แบบ Flash Loan จาก Aave
  2. ใช้ Dai ไถ่ถอนหลักประกัน ETH บน MakerDao
  3. สลับ ETH เป็น BAT
  4. วาง BAT เป็นหลักประกันบน MakerDao
  5. ใช้ Dai ที่ได้มาจ่ายเงินกู้และดอกเบี้ยคืน

การปรับโครงสร้างหนี้: หากคุณกู้ยืมคริปโตจากแพลตฟอร์มหนึ่งและพบว่าอีกแพลตฟอร์มมอบอัตราดอกเบี้ยดีกว่า คุณสามารถใช้ Flash Loan เพื่อปรับโครงสร้างหนี้

ตัวอย่างการปรับโครงสร้างหนี้

  1. ยืมสินทรัพย์จากแพลตฟอร์ม Aave
  2. จ่ายคืนหนี้บนแพลตฟอร์ม Compound
  3. ไถ่ถอนหลักประกันจาก Compound
  4. ฝากหลักประกันยังแพลตฟอร์ม Dydx
  5. กู้ยืมคริปโตบน Dydx
  6. คืนสินทรัพย์ให้กับ Aave

สรุป

Flash Loan คือการกู้ยืมคริปโตอย่างรวดเร็วโดยไม่ต้องใช้หลักทรัพย์ คุณสามารถกู้เงินสายฟ้าแลบผ่านแพลตฟอร์ม DeFi อย่างเช่น Aave, Dydx เป็นต้น

แนวคิดของเงินกู้สายฟ้าแลบมาจากโปรโตคอล Marble ในปี 2561 เพื่อแก้ไขปัญหาที่ผู้กู้ได้รับเงินกู้แล้วหนีหายกับการขาดสภาพคล่องของผู้ให้กู้

คุณสามารถใช้ Flash Loan ในการทำกำไรแบบไม่มีความเสี่ยง, การแลกเปลี่ยนหลักประกันและการปรับโครงสร้างหนี้

Reference