กลยุทธ์ทำกำไรโดยปราศจากความเสี่ยง (Arbitrage)

การทำ Arbitrage เป็นกลยุทธ์การลงทุนที่ช่วยให้ผู้ลงทุนสามารถทำกำไรจากความแตกต่างของราคาสินทรัพย์ในตลาดต่างๆ โดยไม่ต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของราคา ซึ่งถือเป็นหนึ่งในกลยุทธ์การลงทุนที่นักลงทุนมืออาชีพใช้ในการทำกำไรจากโอกาสที่เกิดขึ้นในตลาดต่างๆ ในบทความนี้ เราจะมาทำความรู้จักกับการทำ Arbitrage แนวคิดพื้นฐาน วิธีการ และข้อดีข้อเสียที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์นี้

Arbitrage คืออะไร?

Arbitrage คือการหากำไรจากความแตกต่างของราคาสินทรัพย์ที่เหมือนกันในสองตลาดหรือมากกว่า โดยการซื้อสินทรัพย์ในตลาดหนึ่งที่มีราคาต่ำกว่า แล้วขายในตลาดที่มีราคาสูงกว่า ทั้งนี้ ความแตกต่างของราคานั้นจะต้องมีมากพอที่จะครอบคลุมค่าธรรมเนียมการซื้อขายและต้นทุนต่างๆ เพื่อให้ได้กำไร

ตัวอย่างที่เห็นได้ชัดคือการทำ Arbitrage ในการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน (Forex) ที่นักลงทุนอาจซื้อสกุลเงินที่มีราคาถูกในตลาดหนึ่ง แล้วขายในตลาดที่มีราคาสูงกว่า หรือในตลาดหุ้นที่นักลงทุนอาจซื้อหุ้นในตลาดที่มีราคาต่ำกว่า แล้วขายในตลาดที่มีราคาสูงกว่า

วิธีการทำ Arbitrage

การทำ Arbitrage มีหลายรูปแบบ ขึ้นอยู่กับสินทรัพย์ที่นักลงทุนเลือกใช้ในการทำกำไร นี่คือลักษณะหลักๆ ของกลยุทธ์ Arbitrage

1. การทำ Arbitrage ในตลาดหุ้น (Stock Arbitrage)

การทำ Arbitrage ในตลาดหุ้นคือการหากำไรจากความแตกต่างของราคาหุ้นในตลาดหุ้นที่แตกต่างกัน ซึ่งอาจเกิดจากปัจจัยหลายๆ อย่าง เช่น ความผิดปกติในราคาหุ้นจากการซื้อขายที่ไม่สมดุลระหว่างตลาด 

ตัวอย่าง: หากหุ้นของบริษัทหนึ่งซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งหนึ่งในราคา 100 บาท ในขณะที่ตลาดอีกแห่งหนึ่งมีราคาเดียวกันอยู่ที่ 102 บาท นักลงทุนสามารถซื้อหุ้นในตลาดที่ราคา 100 บาท และขายในตลาดที่ราคา 102 บาท เพื่อทำกำไรจากส่วนต่างนั้น

2. การทำ Arbitrage ในการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน (Currency Arbitrage)

Arbitrage ในตลาด Forex คือการหากำไรจากความแตกต่างของอัตราแลกเปลี่ยนในสกุลเงินต่างๆ โดยการซื้อสกุลเงินในตลาดที่ราคาถูกกว่าแล้วขายในตลาดที่ราคาสูงกว่า ซึ่งสามารถทำได้ทั้งในตลาดปกติและตลาดระหว่างประเทศ

ตัวอย่าง: ถ้าผู้ลงทุนสามารถซื้อสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในตลาดเอเชียที่อัตราแลกเปลี่ยน 1 USD = 30 บาท และขายในตลาดยุโรปที่อัตราแลกเปลี่ยน 1 USD = 31 บาท ก็สามารถทำกำไรจากส่วนต่าง 1 บาทต่อดอลลาร์ได้

3. การทำ Arbitrage ในตลาดสินค้า (Commodity Arbitrage)

Commodity Arbitrage เกิดขึ้นเมื่อมีความแตกต่างของราคาสินค้าในตลาดต่างๆ โดยการซื้อสินค้าจากตลาดที่ราคาถูกกว่าแล้วส่งขายไปยังตลาดที่มีราคาสูงกว่า กลยุทธ์นี้สามารถทำได้ทั้งในตลาดสินค้าโดยทั่วไปและตลาดอนุพันธ์ (Futures)

ตัวอย่าง: หากมีการนำสินค้าเช่น ทองคำหรือปิโตรเลียมไปขายในตลาดที่ราคาถูกกว่า แล้วส่งไปยังตลาดที่ราคาสูงกว่า ผู้ลงทุนสามารถทำกำไรจากส่วนต่างของราคาในแต่ละตลาด

ข้อดีของการทำ Arbitrage

การทำ Arbitrage เป็นกลยุทธ์ที่มีข้อดีหลายประการ ดังนี้:

1. ไม่มีความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงราคา

เมื่อทำ Arbitrage โดยทั่วไปจะไม่มีความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของราคา เนื่องจากการซื้อและขายสินทรัพย์ในตลาดต่างๆ เกิดขึ้นในเวลาเดียวกันหรือในระยะเวลาที่สั้นมาก ทำให้โอกาสที่ราคาจะเปลี่ยนแปลงระหว่างที่ทำการซื้อขายนั้นมีน้อย

2. การทำกำไรที่มีความมั่นคง

การทำ Arbitrage โดยส่วนใหญ่จะช่วยให้ผู้ลงทุนสามารถทำกำไรในลักษณะของความแตกต่างของราคาอย่างมั่นคง เนื่องจากมีการซื้อสินทรัพย์ในราคาที่ต่ำกว่าตลาดและขายในราคาที่สูงกว่า โดยไม่มีความเสี่ยงจากการคาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคา

3. โอกาสในหลายตลาด

การทำ Arbitrage ช่วยให้ผู้ลงทุนสามารถใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาสินทรัพย์ในตลาดต่างๆ ไม่ว่าจะเป็นตลาดหุ้น, ตลาดเงินตรา, หรือสินค้า โดยสามารถเลือกสินทรัพย์ที่เหมาะสมและมีโอกาสในการทำกำไรสูง

ข้อเสียของการทำ Arbitrage

แม้ว่า Arbitrage จะเป็นกลยุทธ์ที่ดูเหมือนจะปราศจากความเสี่ยง แต่ก็มีข้อเสียบางประการที่นักลงทุนต้องระวัง

1. ความเร็วและการแข่งขันสูง

การทำ Arbitrage ต้องอาศัยความเร็วในการทำธุรกรรม เนื่องจากความแตกต่างของราคาสินทรัพย์อาจเกิดขึ้นในระยะเวลาสั้นๆ ซึ่งหมายความว่ามีการแข่งขันสูงจากนักลงทุนที่ใช้เทคโนโลยีในการหากำไรจากส่วนต่างของราคา การใช้โปรแกรมคอมพิวเตอร์อัตโนมัติ (Algorithmic Trading) เป็นสิ่งสำคัญในการทำ Arbitrage

2. ค่าธรรมเนียมและต้นทุน

แม้ว่าการทำ Arbitrage ดูเหมือนจะเป็นการลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยง แต่ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมต่างๆ รวมถึงต้นทุนในการขนส่งสินค้าหรือค่าใช้จ่ายอื่นๆ อาจทำให้ผลกำไรที่ได้จากการทำ Arbitrage ลดลงหรือสูญเสียได้

3. ความสามารถในการเข้าถึงตลาด

ไม่ทุกรูปแบบของ Arbitrage จะสามารถเข้าถึงได้อย่างง่ายดาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดที่มีกฎระเบียบที่เข้มงวดหรือมีข้อจำกัดในการเข้าถึง ดังนั้นผู้ลงทุนที่ต้องการทำ Arbitrage อาจพบอุปสรรคในบางตลาด

สรุป

การทำ Arbitrage เป็นกลยุทธ์ที่ช่วยให้นักลงทุนสามารถทำกำไรจากความแตกต่างของราคาในตลาดต่างๆ โดยไม่มีความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของราคา นับว่าเป็นกลยุทธ์ที่มีความมั่นคงและมีโอกาสในการทำกำไรในหลายตลาด แต่การทำ Arbitrage ต้องการความเร็วในการดำเนินการและการเข้าถึงข้อมูลและตลาดที่ดี รวมถึงต้องคำนึงถึงต้นทุนที่เกี่ยวข้องในการทำธุรกรรม หากนักลงทุนสามารถจัดการกับข้อจำกัดเหล่านี้ได้ การทำ Arbitrage อาจเป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจในการลงทุน