การเสนอขายโทเคนดิจิทัลต่อประชาชน (ICO) คือการระดมทุนรูปแบบหนึ่งที่กิจการเสนอขายโทเคนดิจิทัล
- เพื่อการลงทุน – สิทธิจากส่วนแบ่งของรายได้หรือกำไรจากการลงทุนในโครงการ
- เพื่อการใช้ประโยชน์ – สิทธิในการได้มาซึ่งสินค้า บริการ หรือสิทธิอื่นใดที่เฉพาะเจาะจง เช่น ให้สิทธิในการเข้าถึงแพลตฟอร์มหรือโครงการ หรือนำไปใช้แลกสินค้าในแพลตฟอร์มหรือโครงการ
และกำหนดให้ผู้ที่สนใจลงทุนนำสกุลเงินดิจิทัลอย่าง Bitcoin, Ethereum, Tether หรือเงินบาท ดอลลาร์สหรัฐ ยูโร ฯลฯ แลกกับโทเคนดิจิทัล โดยกำหนดและบังคับการใช้สิทธิด้วย Smart Contract (สัญญาอัจฉริยะ) บนเทคโนโลยีบล็อกเชน
ตัวอย่างการทำ ICO ในต่างประเทศคือ Ethereum ซึ่งเป็นการทำ ICO ครั้งแรก ๆ ที่ประสบความสำเร็จโดยสามารถระดมทุนได้ถึง 15.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในปี 2557
ในกรณีของ ICO ตัวแรกของไทยอย่าง SiriHub Token ซึ่งเป็นโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ก็สามารถระดมทุนได้ถึง 2,400 ล้านบาท ในปี 2564
การทำ ICO จะคล้ายคลึงกับการทำ IPO (การเสนอขายหุ้นใหม่ต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก) แต่แตกต่างกันตรงที่
- สินทรัพย์ที่ได้รับจากการลงทุน
IPO: หุ้น
ICO: โทเคนดิจิทัล
- ขายผ่าน
IPO: ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์
ICO: ICO Portal
- สิทธิประโยชน์และผลตอบแทน
IPO: สิทธิออกเสียง, รับเงินปันผล
ICO: สิทธิต่าง ๆ ตามที่กำหนด
- ข้อมูลย้อนหลัง
IPO: งบแสดงฐานะเงินและผลการดำเนินงาน
ICO: แนวคิดหรือแผนธุรกิจ
ข้อดีของ ICO
กิจการที่ระดมทุน
- เข้าถึงแหล่งเงินทุนง่ายกว่า ใช้เวลาน้อยกว่าและกฎระเบียบน้อยกว่า
- ใช้เวลาระดมทุนน้อยกว่า IPO
- ค่าใช้จ่ายต่ำกว่าการทำ IPO และกู้เงินจากธนาคาร
ผู้ลงทุน
- อาจได้รับผลตอบแทนสูงมากในระยะเวลาอันสั้น
- ขายง่ายเพราะมีตลาดรอง
- ไม่มีข้อจำกัดการเข้าถึงกิจการที่ระดมทุนผ่านบล็อกเชน
ข้อควรระวังของ ICO
กิจการที่ระดมทุน
- ต้องเสนอผลตอบแทนที่สูงกว่า IPO และการกู้เงินกับธนาคารเนื่องจากมีความเสี่ยงสูงกว่า
ผู้ลงทุน
- อาจถูกหลอกลวงและสูญเงินทั้งหมด
- ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินดิจิทัลต่อราคาโทเคนดิจิทัล
- อาจไม่ได้รับความคุ้มครองเนื่องจากบางประเทศยังไม่มีกฎหมายรองรับ
ก่อนจะทำ ICO
กิจการที่ต้องการทำ ICO จะต้อง
- บริษัทจำกัด/บริษัทจำกัดมหาชนที่จัดตั้งตามกฎหมายไทย
- งบการเงินปีล่าสุด (ถ้ามี) ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีที่ได้รับอนุญาต
- กรรมการและผู้บริหารไม่มีคุณสมบัติต้องห้าม
หลังจากมีคุณสมบัติครบถ้วนแล้ว กิจการจะต้องยื่นแผนธุรกิจและโครงการให้แก่ ICO Portal เพื่อ
- ประเมินแผนธุรกิจ
- ตรวจสอบชุดรหัสซอร์สโค้ดให้ตรงกับข้อมูลที่เปิดเผย
- ช่วยพิจารณาแบบแสดงรายการข้อมูลการเสนอขายโทเคนดิจิทัลและร่างหนังสือชี้ชวนก่อนยื่นสำนักงานก.ล.ต.
หลังจากผ่านด่าน ICO Portal แล้ว กิจการจะต้องยื่นหนังสือชี้ชวนและรายละเอียดการเสนอขายกับก.ล.ต. ซึ่งทางก.ล.ต.จะพิจารณาอนุมัติภายใน 60 วันนับจากเอกสารครบถ้วน
หลังจากได้รับอนุญาตจากก.ล.ต.แล้ว กิจการสามารถเสนอขายโทเคนดิจิทัลภายใน 6 เดือนผ่าน ICO Portal
ICO Portal คือใคร
ICO Portal คือ ผู้ให้บริการระบบเสนอขายโทเคนดิจิทัลที่ออกใหม่ ซึ่ง
(1) กลั่นกรองโทเคนดิจิทัลที่จะเสนอขาย คุณสมบัติของผู้ออก ICO และความครบถ้วนถูกต้องของแบบแสดงรายการข้อมูลการเสนอขายโทเคนดิจิทัลและร่างหนังสือชี้ชวน หรือข้อมูลอื่นใดที่เปิดเผยผ่านผู้ให้บริการดังกล่าว
(2) ช่องทางการเสนอขาย ICO* โดยต้องทำความรู้จักตัวตนของผู้ลงทุน (KYC) และพิจารณาความเหมาะสมในการลงทุนของผู้ลงทุนรายย่อย ดูแลไม่ให้ผู้ลงทุนรายย่อยลงทุนเกินกว่าเกณฑ์ที่กำหนดและเก็บรักษาทรัพย์สินของผู้ลงทุน
*ในตอนที่เขียนบทความ (6 เมษายน 2565) XSpring Digital เป็น ICO Portal เพียงเจ้าเดียวที่สามารถเสนอขายโทเคนดิจิทัล
คุณสมบัติของ ICO Portal
- บริษัทจำกัด/บริษัทจำกัดมหาชนที่จัดตั้งตามกฎหมายไทย
- ทุนจดทะเบียนขั้นต่ำ 5 ล้านบาท
- มีโครงสร้างการบริหาร ระบบงาน
- มีบุคลากรที่เหมาะสมและเพียงพอ
- หากประกอบธุรกิจอื่นจะต้องไม่ขัดแย้งทางประโยชน์กับการเป็น ICO Portal
รายชื่อบริษัทที่ได้รับอนุญาต >> https://www.sec.or.th/digitalasset#ICOP
ใครลงทุน ICO ได้บ้าง
- ผู้ลงทุนสถาบัน
- ผู้ลงทุนรายใหญ่พิเศษ
- สินทรัพย์สุทธิ 70 ล้านบาทขึ้นไป หรือ
- เงินลงทุนในหลักทรัพย์ 25 ล้านบาทขึ้นไป
- นิติบุคคลร่วมลงทุน & กิจการร่วมเงินทุน
- ผู้ลงทุนรายย่อย
- ไม่เกิน 300,000 บาทต่อโครงการ
สรุป
ICO คือการที่บริษัทเสนอขายโทเคนดิจิทัลที่กำหนดสิทธิและประโยชน์ต่าง ๆ แก่คนทั่วไปเพื่อแลกกับสกุลเงินต่าง ๆ ที่บริษัทกำหนดจากผู้ที่สนใจลงทุน
การลงทุน ICO อาจให้ผลตอบแทนที่สูงมากในระยะเวลาอันสั้น แต่ก็มาพร้อมกับความเสี่ยงสูง เพราะโครงการมีโอกาสไม่ประสบความสำเร็จ ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ รวมถึงการซื้อขายเปลี่ยนมือที่จำกัด โปรดศึกษาข้อมูลอย่างละเอียดก่อนตัดสินใจลงทุน
Plagiarism: Unique 100% from Smallseotools
Reference
- https://www.sec.or.th/th/pages/lawandregulations/initialcoinoffering.aspx
- https://www.sec.or.th/th/pages/lawandregulations/icoportal.aspx
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/trading-investing/initial-coin-offering-ico/
- https://www.smarttoinvest.com/Pages/Investment%20Knowledge/token.aspx
- https://www.sec.or.th/TH/Documents/DigitalAsset/DigitalAssetInvestment-Guide.pdf
- https://www.gsbresearch.or.th/wp-content/uploads/2018/06/12MC_ICO_internet_detail.pdf